Коэффициент P/E (цена/прибыль)

Коэффициент P/E (цена/прибыль) – просто о сложном для новичков

Если вы только начинаете разбираться в инвестициях, наверняка встречали загадочный термин “P/E”. Давайте разберёмся, что это такое, зачем он нужен и как им пользоваться.

Что такое P/E?

Коэффициент P/E (Price-Цена/Earnings-Прибыль) – это соотношение цены акции к прибыли компании на одну акцию.

Простыми словами:

P (Price) – текущая цена акции.
E (Earnings) – прибыль компании на одну акцию.

Формула:

P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS)

Пример:

Акция компании стоит 100 рублей.
Прибыль на акцию за год – 10 рублей.
P/E = 100 / 10 = 10.

Это значит, что инвесторы готовы платить 10 рублей за каждый рубль прибыли компании.

Зачем нужен P/E?

P/E помогает понять:

Дорого или дёшево стоит акция по сравнению с её прибылью.
Сравнить компании одной отрасли (например, Сбербанк и ВТБ, Лукойл и Татнефть).
Оценить ожидания инвесторов – высокий P/E может означать, что рынок ждёт роста компании.

Виды P/E

Трейлинговый (прошлый) P/E – основан на прибыли за последние 12 месяцев.
Форвардный (будущий) P/E – использует прогноз прибыли на следующий год.

Пример:

Если у компании P/E (прошлый) = 15, а P/E (будущий) = 10, значит, аналитики ждут роста прибыли.

Как интерпретировать P/E?

Высокий P/E (например, 30+) – акция может быть переоценена, либо инвесторы верят в её быстрый рост (как у Tesla или высокотехнологичных компаний).
Низкий P/E (например, 5-10) – акция может быть недооценена, но иногда это признак проблем в бизнесе.
Отрицательный P/E – компания убыточна (например, стартапы или кризисные предприятия).

Важно: P/E нельзя сравнивать между разными отраслями!

У IT-компаний P/E обычно высокий (инвесторы ждут роста).
У банков и нефтяных компаний – ниже (бизнес стабильный, но медленно растущий).

Примеры P/E

Допустим, есть две компании:

Компания	Цена акции	Прибыль на акцию (EPS)	P/E
А	500 ₽	25 ₽	20
Б	200 ₽	10 ₽	20

Вывод: P/E одинаковый, но это не значит, что компании одинаково хороши. Надо смотреть на рост прибыли, долги и другие показатели.

Ограничения P/E

Не учитывает долги – компания с большими долгами может казаться дешёвой (низкий P/E), но это риск.
Бухгалтерская прибыль может быть “нарисована” – лучше смотреть на реальные денежные потоки.
Не подходит для убыточных компаний (например, стартапов).

Что ещё можно использовать вместо P/E?

P/S (цена/выручка) – если компания пока не получает прибыль.
P/B (цена/балансовая стоимость) – полезно для банков и компаний с большими активами.
EV/EBITDA – учитывает долги и денежные потоки.

Вывод

P/E – полезный инструмент, но не единственный.
✅ Используйте его для сравнения компаний одной отрасли.
✅ Смотрите не только на P/E, но и на рост прибыли, долги и перспективы бизнеса.
❌ Не покупайте акции только из-за низкого P/E – иногда это ловушка.

Если у вас есть вопросы – спрашивайте в комментариях! 😊

Подписывайтесь на WTF invest & Co в телеграм – разбираем тренды, портфели и стратегии!