МТС 📱 Финансовые результаты за 4 квартал 2024 года 📊

---

Компания показала рост выручки, но чистая прибыль резко упала – разбираемся в деталях!

📌 Что в отчете?

– Выручка 🚀 – 191,2 млрд руб. (+13,8% г/г), рост во всех сегментах: телеком (+5,6%), FinTech (+22,5%), AdTech (+54,4%).

– OIBDA 📈 – 60,4 млрд руб. (+6,6% г/г), но маржа снизилась до 31,6% (-2,1 п.п.) из-за затрат на экосистему и персонал.

– Чистая прибыль 💸 – 1,4 млрд руб. (-91,3% г/г)! Давление от процентных расходов и переоценки деривативов.

– Долги 📉 – Чистый долг вырос до 477,1 млрд руб. (+8,2%), но соотношение долга к OIBDA стабильно – 1,9x.

Где подвох?

– Резкое падение прибыли ❗- Несмотря на рост выручки, чистая прибыль почти исчезла из-за финансовых затрат.

– Инвестиции в экосистему 🔄 – Траты на новые проекты (кикшеринг, AdTech) сдерживают маржу OIBDA.

– 3G → LTE 📶 – МТС активно отключает 3G и переходит на LTE, но переход на отечественное оборудование – риск задержек.

Мнение о компании

✅ Плюсы:

✔ Лидер телекома с растущей экосистемой (17,5 млн клиентов, +16% г/г).

✔ AdTech и FinTech – драйверы роста (выручка AdTech +54,4%).

✔ Кредитные рейтинги на уровне ruAAA (высокая ликвидность).

❌ Минусы:

✖ Чистая прибыль под угрозой из-за долговой нагрузки.

✖ Капзатраты снизились (-8,6%), но инфраструктурные риски остаются.

✖ Санкции и импортозамещение – потенциальные вызовы.

🔮 Прогноз:

МТС укрепляет позиции в цифровой экосистеме, но:

– Краткосрочно: давление на прибыль из-за долгов и инвестиций.

– Долгосрочно: потенциал роста за счет AdTech, FinTech и LTE.

Итог: Сильный игрок с амбициозными планами, но высокие финансовые риски. 

📌 Чек-лист для инвесторов:

Следить за долгом (соотношение 1,9x – пока норма).

Ожидать роста маржи после выхода новых проектов на окупаемость.

Мониторить дивиденды – в отчете их не обсуждали.

✔️Вывод: компания не интересна. Для меня, долгосрочного инвестора, слишком много рисков – около нулевая прибыль и дивиденды в долг оптимизма не внушают. 

🚀Подписывайтесь на WTF invest & Co в телеграм – разбираем тренды, портфели и стратегии!