ПАО «Россети Ленэнерго» (LSNG) – финансовые результаты за 1 квартал 2025 года

Компания демонстрирует стабильный рост при сохраняющихся рисках.

Ключевые показатели:

• Выручка составила 36,8 млрд рублей (+11% к 1 кварталу 2024 года)
• Чистая прибыль – 11,5 млрд рублей (+12%)
• Общий долг снизился до 10,5 млрд рублей
• Денежные средства – 22,5 млрд рублей (-40% за квартал)
• Капитальные вложения – 9,8 млрд рублей (+8%)

Основные риски:

1. Снижение ликвидности – значительное сокращение денежных средств на 14,8 млрд рублей за квартал
2. Рост дебиторской задолженности – увеличение до 11 млрд рублей (+2%)
3. Зависимость от регулируемых тарифов – 67% выручки формируется за счет передачи электроэнергии
4. Потенциальные санкционные риски – возможные сложности с импортом оборудования

Анализ компании:

Сильные стороны:

• Стабильный доход от регулируемой деятельности
• Снижение долговой нагрузки
• Высокая рентабельность (31%)

Слабые стороны:

• Зависимость от государственного регулирования тарифов
• Сокращение денежного потока
• Риски роста затрат на оборудование

Прогнозы:

• Ожидается дальнейший рост выручки за счет индексации тарифов
• Традиционные дивидендные выплаты (50% чистой прибыли)
• Потенциальные риски изменения тарифной политики

Вывод:

ПАО «Россети Ленэнерго» остается надежным активом с устойчивыми финансовыми показателями, ориентированным на стабильные дивидендные выплаты. Однако инвесторам следует учитывать зависимость компании от регулируемых тарифов и возможные риски, связанные с капитальными затратами.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на WTF invest & Co в телеграм – разбираем тренды, портфели и стратегии!